Bond kama moja ya aina ya dhamana

Moja ya kazi kuu ya usalama wowote ni utoaji wa faida kwa mmiliki wake, ambayo hutumika kikamilifu kwa vifungo. Kulingana na jinsi mmiliki wa dhamana anapata kipato, dhamana inaweza kuwa coupon au discount. Dhamana ilitokea kwenye soko la dhamana, kama karatasi, ambalo liko lilishughulikiwa, ambapo asilimia ya mazao na tarehe ya kupokea ilionyeshwa. Baada ya hapo, siku fulani, mmiliki alipokea fedha kwenye dhamana, na kiketi kilizimwa.

Kwa hiyo, dhamana ya malipo ni usalama wa sifuri, kwa sababu hauweka kiwango cha kurudi. Mmiliki wa usalama kama huo hununua kwa bei chini ya thamani ya uso na hupokea mapato kutokana na punguzo, yaani, tofauti. Soko la hisa la Kirusi mara nyingi hutumia aina hii ya dhamana. Mfano wa kawaida wa dhamana ya kushindwa ni dhamana ya muda mfupi ya serikali ya zero-coupon, ambayo inauzwa kutoka mnada kwa bei ambayo inatofautiana na thamani ya majina katika upande wa chini.

Kawaida, wakati wa kutoa dhamana, mtoaji huanzisha thamani fulani ya uso wa usalama na kiwango cha kurudi kwa asilimia. Dhamana ya coupon kawaida ina kiwango cha riba cha kudumu, ambacho kinaonyeshwa kwenye dhamana yenyewe. Katika kipindi chote cha mzunguko wake, inapata kipato cha kudumu. Ikumbukwe kwamba inawezekana kuanzisha kiwango cha riba cha mara kwa mara tu ikiwa hali ya kiuchumi nchini imara, wakati viwango na bei zimebakia karibu. Vinginevyo, kiwango cha riba cha kudumu kinahusisha hatari zaidi kwa mtoaji. Ikiwa viwango vya riba vinapungua, atakuwa na kulipa kipato kwa kiwango kilichowekwa wakati wa suala hilo.

Kwa kawaida, watoaji walipata njia ya mantiki ya hali hii. Walianza kutoa vifungo na viwango vya riba. Vifungo hivyo vilienea sana katika Amerika katika miaka ya 80, wakati mwenendo wa kuweka viwango vya juu vya riba na mabadiliko yao ya mara kwa mara yalionekana. Kwa makampuni ilikuwa na faida ya kutoa vifungo kwa kiwango cha riba cha kutofautiana, kilichofungwa na kiashiria fulani, ambacho, kwa upande wake, kilionyesha hali katika soko la fedha kwa maneno halisi. Mara nyingi kiashiria hicho kilikuwa mavuno kwa bili ya miezi mitatu ya hazina. Wakati dhamana ilipozinduliwa, kiwango cha riba moja kiliwekwa, kisha baada ya miezi mitatu, kiwango hiki kilibadilishwa kulingana na mavuno kwenye bili. Mara nyingi, kiwango cha maslahi ya dhamana kina vipengele viwili: kiwango cha riba juu ya muswada wa hazina pamoja na premium hatari ya 0.5%.

Ikiwa unatazama hali kwenye soko la dhamana za Kirusi, mfano wa kiwango cha dhamana ya kiwango cha juu ni vifungo vya mkopo wa shirikisho ambavyo vina kifungu cha kutofautiana, au vifungo vya mkopo wa akiba ya serikali. Mazao ya mwisho yaliyotegemea mavuno ya GKO. Malipo kwenye vifungo vya coupon ni mara kwa mara, kulingana na masharti yaliyoanzishwa wakati wa utoaji wa dhamana, mapato yake yanaweza kupatikana mara moja kwa robo, nusu mwaka au mwaka.

Wakati mwingine dhamana inaweza kutolewa kwa coupon ambayo riba iliyosajiliwa imesajiliwa, pamoja na usalama unauzwa kwa punguzo. Kisha mmiliki anapokea kipato kutoka kwa usalama kama "doubly": ana malipo ya mara kwa mara, na wakati ukombozi inapata mapato ya ziada.

Kwa kumalizia, ningependa kutaja karatasi hiyo muhimu kama dhamana yenye faida. Tutajaribu kumpa ufafanuzi. Bila ya aina hii huleta mapato tu ikiwa kampuni ina faida. Hakuna mapato, hakuna faida. Dhamana ya mapato inaweza kuwa rahisi au ya ziada. Kwa dhamana rahisi kwa miaka iliyopita, mapato "yasiyofaa" hayatalipwa, hata kama katika kipindi cha baadae kampuni inapata faida kubwa. Lakini juu ya mapato ya vifungo vya ziada hukusanya na kulipwa iwezekanavyo. Kipindi cha kusanyiko kwa kawaida ni chache kwa miaka mitatu. Kwa kawaida, wakati kampuni hiyo imefungwa, vifungo vya ziada ni kubwa zaidi kuliko hifadhi za kawaida na vifungo rahisi.