Swap - ni nini ni katika maneno rahisi?

Biashara juu ya "Forex" hutoa maarifa ya baadhi ya masharti. Mmoja wao - "kubadilishana". Ni nini na nini ni, kusoma.

ufafanuzi

Swap - ni uhamisho wa shughuli wazi kwa njia ya usiku. Inaweza kuwa chanya (accrual wa tume) na hasi (kuandika-awamu ya pili). Mara nyingi zaidi wameamua shughuli hii, wakati wa kuhitimisha shughuli kati na muda mrefu. Wakati wa mchana, swaps si kushtakiwa.

Kama sumu kubadilishana

Kila wiki katika 01:00 Moscow wakati shughuli zote wazi ni recalculated, yaani karibu kwanza na kisha tena kufunguliwa. Kwa kila mmoja wao sifa kubadilishana kulingana na kiwango cha sasa cha refinancing. asilimia ndogo zinazotolewa na jozi maarufu (dola / euro, pauni / euro na kadhalika. D.). refinancing viwango ni iliyotolewa kila mwaka. Lakini riba swaps ni mahesabu juu ya kila siku. Mwishoni mwa wiki, "Forex" haifanyi kazi. Kwa hiyo, kutoka Jumatano hadi Alhamisi kushtakiwa mara tatu ya kiwango cha.

ni "kubadilishana" katika lugha ya wazi ni nini?

Ili kuelewa vizuri asili ya kubadilishana, ni muhimu ili kukabiliana na utaratibu mfanyabiashara. On "Forex" iliyotolewa quotes (bei uwiano) fedha jozi. Baada ya kununua jozi ya EUR / shughuli JPI mbili kutokea kwa wakati mmoja: euro kuuzwa na kuuzwa yen Kijapani.

Lakini jinsi gani unaweza kununua sarafu hiyo haipatikani, baada ya kutoa maelezo dola au rubles? jibu ni rahisi - kutumia kubadilishana. Ni kitu gani? Hebu fikiria kwa undani zaidi nini shughuli hufanywa wakati mfanyabiashara presses katika terminal kifungo "Open Order" juu ya hali ya mfano uliopita.

1. Japan wa Benki Kuu ya masuala refinancing mkopo.
2. fedha kutokana mara moja kubadilishwa kwa euro. Jumla si kuhamishiwa mikono ya mwekezaji. Yeye bado katika benki. Ni zitakazotokana riba.
3. ada ya mkopo kwa Benki Kuu ya Japan yatalipwa kutoka maslahi ya chuma juu ya benki ya Ulaya. tofauti kati ya viwango vya data - ni mikopo kubadilishana.

Chanya na hasi kubadilishana

Tuseme mwekezaji kufunguliwa nafasi ya muda mrefu juu ya jozi euro / yen. Wakati shughuli hutokea kwanza malipo ya riba kwa euro (0.5%), ikifuatiwa na kutoa kiwango cha yen (0.25%): 0.5% - 0.25% = 0.25% - ni kubadilishana mazuri. Kama kiwango cha yen itakuwa 1%, kubadilishana itakuwa mbaya. Hii ni kanuni kuu ya kazi katika "Forex".

Ni muhimu kujua!

Huwezi kupata au kupoteza faida yote kwa njia ya kubadilishana. Ni kitu gani? Kubwa kujiinua, ambayo kutoa Brokers na muhimu kushuka kiwango cha ubadilishaji watazuia athari ndogo riba kubadilishana, hata kama ni ni hasi. Lakini kupanua nafasi yake kwa sababu tu ya tofauti chanya katika kiwango cha refinancing ni ya thamani yake. Kwa ukiukaji wa sheria ya "intraday" biashara watalazimika kulipa amana yako.

aina

Pia suala fedha swaps, kuna pia mikopo default byta (CDS). Kutoka jina ni wazi kwamba shughuli hii ni kuhusiana na kifungu cha shughuli za fedha za mkopo katika masharti ya msingi.

Kwa maneno rahisi, mikopo default byta - ni mfano wa bima kwa ajili ya Taasisi. Wakati benki na kiasi kidogo ya mji mkuu ina mpango wa kutoa kiasi kikubwa cha mikopo mteja kuaminika, lazima kujitetea katika kesi ya mashirika yasiyo ya malipo ya fedha. Kwa hiyo, pamoja na mkopo, atakapoingia mkataba juu ya ulinzi wa hatari kwa taasisi kubwa za fedha chini ya asilimia fulani. Kama akopaye haina kurudi fedha, wakopeshaji kupokea fidia kutoka taasisi nyingine.

kanuni hiyo unafanywa shughuli kubadilishana. mnunuzi anaendesha hatari ya si malipo ya fedha, na muuzaji ina nia ya fidia yake kwa ada. upande wa kwanza wa pili inatoa dhamana zote madeni na kupokea fedha katika akaunti ya mkopo uliotolewa. Malipo yanaweza kuwa ya wakati mmoja au kugawanywa katika sehemu kadhaa. Katika kesi moja, muuzaji atakuwa kulipa tofauti kati ya sasa na ya thamani nominella wa majukumu katika pili - mnunuzi hununua mali.

faida za CDS

Faida kuu ya shughuli hii - hakuna haja ya kuunda hifadhi. Katika mfano hapo juu, benki lazima kujenga hifadhi katika kesi kuazima defaults, ambayo kwa kiasi kikubwa kuzuia uendeshaji wa shughuli nyingine. Insuring hatari yao, mnunuzi ni msamaha kutoka kuwa na kugeuza fedha kutoka mauzo.

CDS utapata tofauti hatari ya mikopo na nyingine na bora kuzidhibiti.

CDS VS: bima

somo la shughuli ya CDS inaweza kuwa wajibu wowote. Kwa mfano, inawezekana kuhakikisha hatari ya yasiyo suala kujifungua. Fikiria mfano.

Mnunuzi waliotajwa muuzaji ili mapema mwingine nchi ya 80%. Utoaji lazima kuwa ndani ya miezi miwili. Muda mrefu, na kwa hiyo kuna hatari ya hali haitabiriki, kupoteza fedha. Katika hali hii, mnunuzi anaweza kuhakikisha hatari yao ya kutumia CDS.

sheria haitoi kwa ajili ya uanzishwaji wa hifadhi katika kesi ya ulinzi kupitia swaps. Kwa hiyo, gharama nafuu ya bima. Kuegemea ya muuzaji kutathmini tu mnunuzi kubadilishana. Ni kitu gani? leseni ya uendeshaji hawatakiwi. CDS kudhibiti mdhibiti, kubadilishana, hivyo mpango wake ni kuhusishwa na taratibu chache. muuzaji ulinzi inaweza kuwa shirika lolote au mtu binafsi na uwezo muhimu - makampuni, benki, mifuko ya pensheni, nk ...

CDS inaweza kutumika hata wakati mteja hana mipango moja kwa moja na kuazima. Kwa mfano, kama kampuni ya kununua dhamana katika soko sekondari. Athari kwa kuazima nje ya mtandao na makisio yake ya uwezekano wa default ngumu.

Swap katika soko la kimataifa inaweza kutumika hata kama hakuna halisi ya mikopo hatari. Katika kesi hii sisi ni kuzungumza juu ya mashirika yasiyo ya kutimiza wajibu kwa Amerika (hatari huru). Kinadharia, unaweza pia kununua kinga dhidi ya yasiyo ya malipo ya mikopo, mkataba ambao bado alihitimisha, na haijulikani kama au si alihitimisha. Lakini kivitendo maana katika bima hiyo hana.

CDS katika mgogoro wa fedha

zana mpya ni mara moja kuvutia ya tahadhari ya walanguzi. soko imekuwa juu ya kupanda, chaguo-msingi haikuwa ilivyotarajiwa. Kwa nini kuchukua faida ya fedha "bure"? ilibadilika mwaka 2008. Benki hawakuweza kulipa deni alishika akaenda bankrupt mmoja baada ya mwingine. tano kubwa benki Bear Stearns katika Marekani mwaka 2008 iliuzwa kwa kiasi nominella, na kuanguka kwa Lehman Brothers ni kuchukuliwa mwanzo wa awamu ya kazi ya mgogoro wa fedha.

Kampuni ya bima ya AIG waliokolewa na serikali ya Marekani kwa ajili ya fedha. Ya swaps zote zilizotolewa ($ bilioni 400). Ni benki alikuwa na kuhamisha $ bilioni 22.4. Kila taasisi ya fedha juu ya Wall Street na wakati huo huo mahitaji na majukumu ya CDS kubwa zaidi. Hali ya kwanza rushes msaada mkubwa wa taasisi - benki JP Morgan, lakini si moja kwa moja, bali kwa shirika kwamba kununuliwa toys fedha.

Kwa wanunuzi wote wa CDS alipata kuridhika ingekuwa kutangaza default jumla ya kubwa ya Marekani na Ulaya mabenki. Wall Street, City of London na tu ilikoma kuwepo. Hata kabla ya mgogoro, Uorren Baffet kuitwa derivat wote "silaha za maangamizi." kuanguka kwa mfumo wa fedha pia yalizuiwa tu shukrani kwa infusion ya fedha za umma. Licha ya madhara yote ya mgogoro, "bomu» CDS hakuwa kulipuka, lakini umejitokeza wenyewe tu.

hasara CDS

faida zote hizi na kanuni soko ni vitendo si husika. Kutokana na mwenendo wa kaza udhibiti wa taasisi za fedha, baada ya muda, wao wote kupotea. mgogoro wa 2009 ina kusukuma mamlaka hali kusahihisha sheria katika finregulirovaniya. Kuna uwezekano kuwa benki kuu itaanzisha reservation lazima kwa wauzaji ulinzi.

Mikopo default byta haisaidii kutatua tatizo la yasiyo ya kutimiza majukumu ya kifedha. Katika mgogoro kuongezeka kiasi cha chaguo-msingi. Ni huongeza hatari ya kufilisika si makampuni tu lakini pia serikali. Wakati kama huo, wanunuzi wa swaps ni kujaribu kupata malipo kutoka kwa wauzaji. Mwisho alilazimishwa kuuza mali zao. mzunguko usiokuwa ni kuchochea tu mgogoro.

akaunti Bessvopovye

thamani ya refinancing viwango ni muhimu kuzingatia wakati wa kufungua nafasi kwa muda mrefu (wiki 2-3). Katika hali kama hizo ni vizuri kutumia akaunti bessvopovye. Walidai na kila dalali. Hata hivyo, kutokana na kukosekana kwa viwango vya mikopo kwa fidia Brokers ada ya ziada.

hitimisho

Kwa kifupi muhtasari yote hapo juu na kubadilishana. Ni kitu gani? Swap - ni tofauti katika viwango vya riba ya Benki Kuu, ambayo ni mahesabu kila siku kwenye nafasi zote wazi. Kwa mujibu wa maarufu duniani sarafu ushawishi ni karibu asiyeonekana. Lakini unapofungua msimamo mrefu kwenye "kigeni" sarafu ya nchi ya tatu duniani, ni vizuri kuhamisha fedha kwenye akaunti bessvopovye.